Co czwarta złotówka w ASO pochodzi z SPO
Obecność spółki na NewConnect niesie ze sobą szereg korzyści, spośród których wymienić można szanse na pozyskanie kapitału, zwiększoną rozpoznawalność firmy, czy podniesienie jej wiarygodności w oczach kontrahentów i partnerów biznesowych.
Kluczowym momentem dla realizacji powyższych możliwości jest oczywiście debiut giełdowy. Okazuje się jednak, że także na dalszych etapach funkcjonowania emitentów w ASO nadspodziewanie często decydują się oni na kolejne oferty akcji. W dotychczasowej historii NewConnect (stan na 15.08.2010 r.) już 38 podmiotów (czyli niemal co czwarta spółka) zdecydowało się na wtórne emisje akcji, potocznie określane mianem SPO.
Łączna wartość środków pozyskanych w ramach tychże emisji akcji wyniosła 174,13 mln zł. Jeśli weźmiemy pod uwagę fakt, iż w trakcie debiutów wyemitowano instrumenty finansowe o całkowitej wartości 501,29 mln zł, to widzimy, że 25,8% łącznej wartości środków pozyskanych przez spółki w alternatywnym systemie obrotu pochodziła z SPO.
Największy zastrzyk kapitału po debiucie otrzymał Aton-HT, który wyemitował dwie serie akcji o łącznej wartości 14,05 mln zł. Co najmniej 10 mln zł w ramach kolejnych emisji pozyskały do tej pory jeszcze Virtual Vision, Hurtimex, Krynicki Recycling, R&C Union, LST Capital oraz ViaGuara. Ten ostatni podmiot jest z kolei rekordzistą jeśli chodzi o liczbę SPO – pięć różnych serii akcji zostało wprowadzonych do obrotu w trzech osobnych terminach.
Wykres 1 Najwyższe jednostkowe SPO w dotychczasowej historii NewConnect ( w mln zł)
.jpg)
Na przeprowadzenie kolejnych emisji spółki na NewConnect decydowały się średnio półtora roku po debiucie (dokładnie 545 dni później), co pokazuje, że środki pozyskane w momencie upublicznienia zaspokajały potrzeby przedsiębiorstw na stosunkowo długi czas, a samo SPO na ogół służyło realizacji określonego celu.
Wraz z rozwojem rynku wartość SPO w kolejnych latach rosła – w 2008 roku suma wszystkich kolejnych emisji wyniosła 35,07 mln zł, rok później 65,92 mln zł, a do 15.08.2010 r. było to już 73,14 mln zł.
Wykres 2 średnia wartość SPO na NewConnect w kolejnych latach (w mln zł)
.jpg)
Średnia wartość pozyskanego kapitału w ramach kolejnych emisji wynosiła ok. 3,63 mln zł. Jest to wynik zbliżony do przeciętnej wysokości oferty nowo wyemitowanych akcji (ok. 3,66 mln zł), wprowadzonych przez spółki w ramach debiutu. Warto również podkreślić, że wśród 38 podmiotów, które zdecydowały się na SPO, 9 dokonało tej operacji więcej niż 1 raz. Udany przebieg procesu dokapitalizowania poprzez kolejną emisję zdaje się utwierdzać te spółki w przekonaniu o sensowności i szansie na powodzenie kolejnych SPO.
Analizując dotychczasową historię działań podejmowanych przez spółki notowane w alternatywnym systemie obrotu, można stwierdzić, że możliwości pozyskania środków finansowych w ramach SPO okazują się być ważnym aspektem funkcjonowania emitentów na NewConnect. Mały parkiet, czasami postrzegany jedynie jako przystanek w drodze na rynek regulowany, daje szansę na znaczące powiększenie zasobności portfela nie tylko w trakcie debiutu, ale również na dalszych etapach funkcjonowania spółki na giełdzie. Dowodem niech będzie ATON-HT, który w trakcie upublicznienia przeprowadził ofertę akcji o wartości 8,85 mln zł, aby następnie w ramach SPO pozyskać ponad 14 mln zł. Należy jednakże pamiętać, że nie zawsze pomysł przeprowadzenia kolejnej emisji gwarantuje zastrzyk gotówki dla firmy, czego przykładem może być historia spółki Dent-a-Medical. Zdecydowanie więcej można jednak wskazać przykładów ofert zakończonych sukcesem, co powinno być dobrym prognostykiem na przyszłość dla wszystkich podmiotów, które przymierzają się do pozyskania kapitału poprzez SPO na rynku NewConnect.
Dane źródłowe wg stanu na 15.08.2010 r.
.jpg){kind=link}